≡ Menu

Portfel giełdowy – reaktywacja. Część 7 (ostatnia): Amica. Plus podsumowanie.

Amica logoPora kończyć ten maraton z portfelem giełdowym. Grzebanie w raportach finansowych i informacjach o spółkach jest tak samo interesujące co męczące. Dlatego dziś wpis dwa w jednym. Po pierwsze ostatnia spółka: Amica (znowu transfer ze starego do nowego portfela), po drugie podsumowanie całości.

Amica

Trudno jest zaklasyfikować Amicę do którejkolwiek z części portfela. Z jednej strony nie jest to zdecydowanie spółka z branży nowych technologii, z drugiej strony nie należy ona do spółek defensywnych, w których liczę przede wszystkim na dobrą dywidendę. Zainwestowałem w tą spółkę ponieważ niezmiennie od kilku lat widzę w niej jednego z liderów rosnącego polskiego eksportu, który ma szansę być kiedyś w gronie największych na europejskim rynku AGD, razem z Boschem, Electroluxem, Whirlpoolem itd. Bardzo się cieszę, że Amica nie podzieliła losu Zelmera i nie została sprzedana innemu większemu graczowi. Przypomina mi się sytuacja sprzed paru lat, gdy BSH (Bosch-Siemens) ogłosił wezwanie na akcje Zelmera. Wtedy prezes Amiki pan Jacek Rutkowski mówił o jej niedowartościowaniu na tle ceny tej branżowej transakcji. Akcje jego firmy warte były wtedy 40-50PLN. A teraz? No cóż, miał chyba rację.

Proszę wybaczcie, że tym razem nie będę przytaczał wszystkich tych danych i historycznych wskaźników. Seria wpisów o nowej edycji portfela giełdowego osiągnęła chyba już swoją masę krytyczną i potrzebuję od niej chwilę odpoczynku. Dla Amiki dziś ograniczę się tylko do SWOT-a.

Amica – analiza SWOT

Amica SWOT


 

Podsumowanie portfela

portfel giełdowy 04.2016

Jak widać z powyższej tabeli portfel jest zdominowany przez Zortrax. Nie jest to efektem jakichś ponadprzeciętnych nadziei pokładanych w tej spółce (na tle innych pozycji), tylko proporcji posiadanych wcześniej akcji tej spółki do moich aktualnych możliwości finansowych po zakupie mieszkania. Zwróćcie proszę uwagę jak określiłem horyzonty inwestycji dla poszczególnych pozycji. Starałem się, żeby tam gdzie możliwe były związane z konkretnymi wydarzeniami, a nie na przykład z kursem akcji. I jeszcze techniczna uwaga co do akcji przeniesionych ze „starego” portfela: jako cenę ich „zakupu” przyjąłem cenę sprzedaży jaką uzyskałem redukując poprzedni portfel. Nowe rozdanie wymaga nowych poziomów odniesienia.

Aktualna ocena sytuacji w spółkach/instrumentach przedstawia się następująco:

Ropa – RCCRUAOPEN

Zgodnie z przewidywaniami rynek nie miał ochoty pogłębiać minimów. Cena poniżej 30 dolarów to chyba było dla wszystkich ekstremum. Mimo krótkotrwałego odbicia na fali spekulacji o porozumieniu światowych producentów w sprawie zamrożenia produkcji, nadal mamy do czynienia z nadpodażą i dużymi zapasami surowca na rynku. Dopóki ta sytuacja się nie zmieni, dopóty będzie trwać zabawa notowaniami w granicach 20-40 dolarów w zależności od plotek. Dodatkowo na cenę samego certyfikatu negatywnie wpływa tańszy dolar, osłabiony ostatnimi wypowiedziami FED-u odnośnie spowolnienia procesu podwyżek stóp procentowych w USA.

Zortrax

Spółka opublikowała wreszcie dane za 2015r. Nie został zrealizowany program motywacyjny, zakładający zysk netto na poziomie 10mlnPLN (było 8mln). Tym samym prezes nie obejmie dodatkowego pakietu akcji w ramach bonusu. Mimo wszystko jest to bardzo dobry wynik rok do roku. Spółka zmniejszyła zadłużenie (spłacając obligacje), a dodatkowo ma jeszcze 8,3mlnPLN gotówki na koncie. Jak tylko pojawi się pełna wersja raportu, postaram się ją omówić.

Emisja serii D akcji nie doszła do skutku ze względu na fatalne warunki rynkowe na przełomie roku. W tej chwili rozmowy z potencjalnym inwestorem zostały wznowione.

Masowa sprzedaż modelu Inventure została opóźniona ze względu na wprowadzane poprawki, które pojawiły się po pierwszych testach użytkowników.

Zortrax podtrzymuje możliwość debiutu na giełdzie w drugiej połowie 2016r w zależności od sytuacji na rynku.

Śnieżka

Brak szczególnych nowych danych. Pojawiły się informacje o trwającym boomie na remonty mieszkań, co powinno wspierać krajową sprzedaż. Dobre wyniki notują też deweloperzy, nie zabraknie więc nowych powierzchni do malowania.

CD Projekt

Żadnych nowości od czasu marcowej konferencji wynikowej. Wszyscy czekają na datę premiery dodatku „Krew i Wino” oraz obserwują nowości w katalogu GOG.com.

Livechat

Dwa kolejne miesiące pokazują wzrost bazy klientów (luty: +331, marzec: +456). Wynikiem tego jest poziom 14532 klientów, co jest rezultatem około 40% wyższym niż rok wcześniej. Kilka dni temu G2 Crowd, jedna z największych platform gromadzących opinie użytkowników na temat oprogramowania biznesowego, opublikowała raport w którym LiveChat Software zdecydowanie wygrywa z konkurencją w kategorii „overall satisfaction”. Ważne, że tak oceniają użytkownicy, a nie tylko płatni recenzenci.

Grupa Żywiec SA

Najbliższe wydarzenie to Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy 19 kwietnia, na którym zapadnie decyzja o wypłacie pozostałych 23PLN w ramach dywidendy za 2015r. Przy obecnej cenie daje to niebagatelny Dividend Yield=5,1%.

Amica

Amica planuje wypracować w 2016 r. 2,5-2,6 mld zł przychodów, łącznie z obrotami przejętej firmy CDA. Spółka nie rezygnuje z możliwości wypłaty dywidendy za 2015r. Będzie to zależało od planów akwizycyjnych – przykładowo w zeszłym roku pojawiła się informacja o możliwości powrotu do produkcji własnej lodówek.


Przeczytaj także:

Portfel giełdowy – reaktywacja. Część 6: Grupa Żywiec SA

Portfel giełdowy – reaktywacja. Część 5: CD Projekt

Portfel giełdowy – reaktywacja. Część 4: Zortrax

Portfel giełdowy – reaktywacja. Część 3: LiveChat (LVC).

Portfel giełdowy – reaktywacja. Część 2: Śnieżka (SKA)

Portfel giełdowy – reaktywacja. Część 1: ropa.

 

Zapisz się na newsletter i pobierz bezpłatny poradnik o dywidendach. Żadnego spamu ani reklam, tylko informacje o wpisach na blogu.

lista mailingowa B2B obsługiwana jest przez FreshMail

Comments on this entry are closed.

  • myszkin

    Portfel znakomity, gratuluje!
    U mnie obok PGNiG, Vistuli i Bytomia jest takze MSZ ale ja mam co najmniej 10-cio letni horyzont inwestycyjny. Na codzien CFD dla GER30.

    • Cześć myszkin. Dziękuję za miłe słowa, jest nieźle, a jak będzie w dłuższym terminie to zobaczymy. Brakuje mi w portfelu takiej spółki odzieżowej jak Twoje, no ale nie można kupić wszystkiego. W poprzedniej edycji portfela długo trzymałem Monnari i dobrze na tym wyszedłem. pozdrawiam Piotr.

      • myszkin

        Caly moj portfel jest bardzo konserwatywny! 20% w nim to fizyczne srebro, 2% zapasy wszystkiego mozliwego i 3% fundusz edukacyjny. Jesli chodzi o akcje to dokupuje od 3 lat co miesiac spolki do mojego portfela co kwartal je fundamentalnie i technicznie studiujac. W tym celu od wczoraj siedze i analizuje wszystko. Najbardziej niepodoba mi sie wykres sWIG 80 bo wolumenowo na M i Q pachnie tam RGR-em z zasiegiem spadku 75%. Nie wiem wiec czy w tym miesiacu po raz pierwszy od ponad trzech lat nie wstrzymac sie z zakupami do konca czerwca.
        Pisze z Toba wlasnie po to, abys rozwial moje obawy! he he.
        Brzmi to szalenie ale swiat nigdy nie byl tak zadluzony oraz geopolitycznie nigdy tak nie byl blisko do globalnego konfliktu. Czy to moje szalenstwo czy realne zagrozenie przekonamy sie niebawem.
        Oczywiscie nie mysle o sprzedazy akcji, wezme raczej jako hedge shorty na jakichs spolkach na NYSE,
        Na GER mam shorty i ostatni tydzien maja powinien mi dac odpowiedz co dalej.

      • Inwestuję w spółki, nie w indeksy giełdowe, więc układy techniczne na sWIGu mnie nie interesują. Też mi się sytuacja na świecie nie podoba – na siłę jest wszystko podtrzymywane. Poczekamy zobaczymy. Ja tam w giełdzie nie trzymam obecnie większych oszczędności, nawet licząc fundusze akcji IKE, więc jeżeli coś nagle tąpnie, nie będę dużo stratny.

      • myszkin

        Przegladalem Twojego bloga i przeczytalem opinie Buffetta, he he. W zwiazku z tym zamknalem wczoraj wszystkie inne akcje, zostawilem tylko i dokupilem MSZ. Dywersyfikacja jest zla! Niech wiec teraz zmkna gieldy na 5 lat! He he

  • AnalizyCornix

    Sam nie powstydziłbym się takiej struktury portfela. 🙂 Najmniej podoba mi się kontrakt na ropę. Gdybym miał zostawić sobie ekspozycję na surowce to jednak wybrałbym KGHm.

    Czy jest tajemnicą, które spółki były blisko, ale jednak nie weszły do portfela?

    • Dzięki za miłe słowa. To zawsze podbudowujące jeżeli jeszcze komuś podoba się mój wybór. Portfel powstał raczej z połączenia intuicji i zdrowego rozsądku niż jakichś żmudnych analiz rynku. Grzebanie w raportach finansowych miało tak naprawdę na celu sprawdzenie czy moja intuicja nie wiedzie do jakiejś wielkiej wtopy.

      Kontrakt na ropę wybrałem, gdyż jest to surowiec który rozumiem najlepiej. Na przykład bałbym się inwestycji w kontrakt na złoto (nie rozumiem co kieruje jego ceną oprócz strachu na rynku). Jeżeli chodzi o KGHM to boję się ryzyka politycznego w Polsce oraz uważam że niska cena miedzi ma obecnie większe przesłanki fundamentalne (rynkowe) niż niska cena ropy. A jakie są twoje argumenty?

      Jeżeli chodzi o spółki które nie weszły do portfela to gryzę się nad Lentexem/Novitą (super dywidendy) chociaż niezbyt dobrze rozumiem ich biznes. Myślałem też o odzieżówce – Vistula zamiast poprzedniego Monnari oraz czymś z branży windykacyjnej.

      Dzięki za komentarz.

      pozdrawiam. Piotr